La valorisation du prix d’exercice des BSPCE : un processus simple avec Sovalue

Pourquoi effectuer une valorisation des BSPCE ?

Avant d’accorder des BSPCE à ses salariés, un fondateur de startup doit fixer un prix d’exercice cohérent avec la valeur de l’entreprise. 

Cette évaluation permet d’assurer la conformité fiscale et d’éviter toute remise en cause par l’administration. En effet, une mauvaise estimation peut entraîner une taxation plus lourde pour les bénéficiaires ou remettre en question la légitimité même des BSPCE.

La valorisation des BSPCE repose sur la valorisation startup, qui peut être réalisée via plusieurs méthodes financières. Sovalue accompagne les entreprises dans ce processus, à l’aide d’outils efficaces et fort d’une expertise reconnue.

💡 A lire : Le guide complet Sovalue sur les BSPCE

Comment fixer la valeur de ses BSPCE ?

En plusieurs étapes : 

• En repartant de la valorisation de l’entreprise ;
• Avant d’appliquer les décotes nécessaires :
  
  • décote préférentielle 
  • décote d’illiquidité.
    

1. Première étape : calculer la valeur de l’entreprise

L'évaluation commence par déterminer la valeur globale de l'entreprise. Si une levée de fonds récente a eu lieu, cette valorisation sert de référence. Sinon, une analyse approfondie est menée pour estimer la valeur actuelle de la startup.

En l’absence de levée de fond, Sovalue vous aide à choisir la bonne méthode de valorisation

• Méthode des comparables : analyse de la valorisation d’entreprises similaires.
• Méthode des flux de trésorerie actualisés (DCF) : projection des cash flows futurs.
• Méthodes patrimoniales : évaluation des actifs nets de l’entreprise.
  
  

2. Deuxième étape : appliquer la décote pour liquidation préférentielle

Cette étape n’est nécessaire que si une clause précise des règles de liquidation préférentielles (waterfall) dans le pacte d'associés. La décote est calculée en utilisant des modèles financiers tels que la formule de Black & Scholes.

3. Dernière étape : appliquer une décote d’illiquidité

Les actions des startups étant généralement peu liquides, une décote supplémentaire est appliquée pour tenir compte de cette illiquidité. Cette décote reflète les restrictions de transfert et le manque de marché secondaire pour ces actions.

💡 A lire : L’article de Sovalue sur la décote d’illiquidité

Valoriser ses BSPCE avec Sovalue, un processus simple et collaboratif

Sovalue facilite le processus d’évaluation en collaborant étroitement avec les fondateurs de startups.
Avec un effort minimal de votre part, notre équipe se munit des informations cruciales pour valoriser au cordeau votre entreprise : 

• Nous collectons les informations utiles. En particulier les données financières et juridiques pertinentes pour la valorisation.​
  
  
• L’un de nos analystes creuse vos spécificités. L’un de nos experts discute des particularités de votre structure, pour affiner nos hypothèses de valorisation.​
  
  
• Nous partageons nos hypothèses. Avant la finalisation de la valorisation, nous partageons les résultats préliminaires pour validation. À vous de nous en faire part s’il faut ajuster un élément.​
  
  
• Nous fournissons le rapport détaillé. Grâce à ce document, la méthodologie, les hypothèses et les conclusions de l’évaluation n’auront plus aucun secret pour vous, fondateurs, ou vos actionnaires.​

Et voilà — vous êtes prêt à attribuer des BSPCE en toute tranquillité, puisque vous savez à quel tarif les fixer pour respecter la législation et faire écho à la valeur réelle de votre entreprise. 

Et si vous optimisiez le prix de vos BSPCE avec Sovalue ?

Déterminer le prix d’exercice des BSPCE est une étape clé pour les startups qui veulent motiver leurs équipes tout en restant conformes aux exigences fiscales. Avec Sovalue, bénéficiez d'une expertise reconnue et d'un processus simplifié pour évaluer vos BSPCE en toute confiance.

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